f(x) Protocol 是 Aladdin DAO 在以太坊上推出的双代币稳定币与杠杆交易平台。在铸造由 wstETH 与 WBTC 支持的去中心化稳定币 fxUSD 的同时，还提供固定杠杆的 xPOSITION/sPOSITION 代币。
一个抵押池分到两个托盘上。fxUSD（稳定、优先级更高）先被偿付；xPOSITION（杠杆、次级）吸收每一次价格波动。拖动抵押品价格，观察横梁如何倾斜。
fxUSD 守住锚定——抵押池仍完全覆盖其优先级债权。
xPOSITION 是剩余权益：它吸收波动，使稳定一侧无需承受。
现有的去中心化稳定币要么是超额抵押、资本效率低（DAI/LUSD），要么依赖链下托管方（USDe）——而 ETH/BTC 杠杆交易通常需要在永续 DEX 上承担资金费率敞口和即时清算风险。
f(x) Protocol 将 ETH/BTC 的杠杆交易市场与从同一抵押池中铸造的稳定币（fxUSD）耦合在一起。xPOSITION 持有者对多头杠杆的需求为捍卫 fxUSD 锚定的 Stability Pool 提供补贴，同时用户可按预言机价格将 fxUSD 即时赎回为 wstETH 或 WBTC 退出。
'双代币稳定币'设计的品类开创者——fxUSD 作为杠杆交易的副产品被铸造出来，消除了资金费率，并以 Liquidation Brake 取代即时清算。完全链上、完全审计、无中心化托管。
f(x) Protocol 是一个 Stablecoin 协议，运行于 Ethereum。f(x) Protocol 是 Aladdin DAO 在以太坊上推出的双代币稳定币与杠杆交易平台。在铸造由 wstETH 与 WBTC 支持的去中心化稳定币 fxUSD 的同时，还提供固定杠杆的 xPOSITION/sPOSITION 代币。
f(x) Protocol 将 ETH/BTC 的杠杆交易市场与从同一抵押池中铸造的稳定币（fxUSD）耦合在一起。xPOSITION 持有者对多头杠杆的需求为捍卫 fxUSD 锚定的 Stability Pool 提供补贴，同时用户可按预言机价格将 fxUSD 即时赎回为 wstETH 或 WBTC 退出。
DeFi Sentinel 对 f(x) Protocol 的评级为 AA，安全评分为 82/100，对应「极低风险」。该评分反映五个风险维度：智能合约与技术风险、经济设计与市场风险、治理与中心化、可持续性与竞争地位，以及声誉与社会信任。f(x) Protocol 已记录 7 次审计。DeFi Sentinel 的分析在 智能合约与技术风险、经济设计与市场风险、治理与中心化、可持续性与竞争地位、声誉与社会信任 维度检测到风险提示（4 项中危、6 项低危）。与所有 DeFi 协议一样，仍存在残余风险，用户在存入资金前应查阅完整的风险分析。
f(x) Protocol 的 DeFi Sentinel 安全评分为 82/100（评级 AA），最后更新于 2026年5月21日。该评分综合了智能合约与技术风险（30%）、经济设计与市场风险（25%）、治理与中心化（20%）、可持续性与竞争地位（15%），以及声誉与社会信任（10%）。
f(x) Protocol 已部署于 Ethereum。
是的。f(x) Protocol 已记录 7 份审计报告，审计方包括 OpenZeppelin、Trail of Bits、Trail of Bits。完整的审计报告与日期可在本页的「资源」标签下查阅。
