Ethena 是以太坊上的合成美元协议，发行 USDe——一种 Delta 中性、加密原生的稳定币——以及 sUSDe（生息）和 USDtb（RWA 支持）。
拖动滑块模拟 ETH 价格波动。
通过持有价值 $1 的 ETH（现货多头）并做空价值 $1 的 ETH（永续空头），无论市场如何波动，投资组合净值始终维持在 $1，使 USDe 无需法币背书即可作为稳定币运作。
现有稳定币要么是中心化的（USDC/USDT），存在审查风险；要么去中心化但资金效率低（超额抵押的 DAI），或在算法层面脆弱。
USDe 通过对加密抵押品的 Delta 中性对冲维持 1 美元锚定——无需银行通道，无需超额抵押——同时通过质押和资金费率产生真实收益。
加密原生合成美元在规模化层面的首创者与品类定义者。USDe 是 DeFi 市值排名第 3 的稳定币，TVL 达 44 亿美元，且无任何流动性激励发行。
Ethena 是一个 Stablecoin 协议，运行于 Ethereum、Mantle、Arbitrum、Base、Blast、TON。Ethena 是以太坊上的合成美元协议，发行 USDe——一种 Delta 中性、加密原生的稳定币——以及 sUSDe（生息）和 USDtb（RWA 支持）。
USDe 通过对加密抵押品的 Delta 中性对冲维持 1 美元锚定——无需银行通道，无需超额抵押——同时通过质押和资金费率产生真实收益。
DeFi Sentinel 对 Ethena 的评级为 AAA，安全评分为 91/100，对应「最高安全级别」。该评分反映五个风险维度：智能合约与技术风险、经济设计与市场风险、治理与中心化、可持续性与竞争地位，以及声誉与社会信任。Ethena 已记录 7 次审计。DeFi Sentinel 的分析在 智能合约与技术风险、经济设计与市场风险、治理与中心化 维度检测到风险提示（3 项中危、1 项低危）。与所有 DeFi 协议一样，仍存在残余风险，用户在存入资金前应查阅完整的风险分析。
Ethena 的 DeFi Sentinel 安全评分为 91/100（评级 AAA），最后更新于 2026年5月4日。该评分综合了智能合约与技术风险（30%）、经济设计与市场风险（25%）、治理与中心化（20%）、可持续性与竞争地位（15%），以及声誉与社会信任（10%）。
Ethena 已部署于 Ethereum、Mantle、Arbitrum、Base、Blast、TON。
是的。Ethena 已记录 7 份审计报告，审计方包括 Quantstamp、Spearbit、Code4rena。完整的审计报告与日期可在本页的「资源」标签下查阅。
