你用的 DeFi 协议安全吗？100 个协议风险评级完整排名（2026 年 7 月）

"Aave 安全吗？""Ethena 靠谱吗？""这个新协议能放心存稳定币吗？"这些是 DeFi 里被问得最多的问题——而你能找到的答案通常毫无用处。Reddit 说"DYOR"。协议自己的文档说"经过头部机构审计"。KOL 说的则是金主想让他们说的。

我们做 DeFi Sentinel，就是为了用一个数字而不是一种感觉来回答这个问题。这个页面就是完整的答案：我们评级的全部 100 个协议，从最安全到最危险完整排名，每个结论背后都有确切的分数。每个名字都链接到完整的评级页——headline 数字背后的评分拆解、审计记录、管理员权限分析和风险警报。

以下评级为 2026 年 7 月 5 日的快照。分数会滚动重算，所以链接的协议页永远是最新事实来源——这张表是快照，页面是实时的。

如何读懂评级

我们使用信用评级式的字母等级，对应 0-100 的安全评分。分数越高越安全：

评级	分数	实际含义
AAA	90-100	最高安全等级——久经考验、审计覆盖深入、无结构性红旗。可以作为核心仓位的协议。
AA	80-89	非常安全——存在少量未决风险，但没有结构性问题。
A	70-79	总体安全，但存款前值得读一读那些中等程度的注意事项。
BBB	65-69	风险承受能力较强的用户可以接受；注意事项是真实存在的。
BB	60-64	风险偏高——尽职调查是必修课，仓位要相应控制。
B	55-59	高风险——只适合小额、主动盯盘的配置。
C	低于 55	投机级——存在重大未解决风险。我们不会存入。

评分基于五个加权风险维度计算：智能合约与技术风险（30%）、经济设计与市场风险（25%）、治理与中心化风险（20%）、可持续性与竞争地位（15%）、声誉与社会信任（10%）。每个子项都按公开标准打分——审计数量与漏洞严重度、上线时长、TVL 质量、预言机依赖、管理员密钥控制、金库储备、团队履历。完整评分细则是公开的：想知道每一分从哪来，请读我们如何为 DeFi 协议评级。

这个评分不是两样东西：它不是价格预测，也不是背书。它是对存入资金因漏洞、设计失败或运营方不当行为而损失的风险估计。

完整排名——全部 100 个已评级协议

看表之前，先说明覆盖范围。评级样本取自 DefiLlama 追踪的链上 TVL 排名靠前的 DeFi 协议。这个口径刻意排除了两类项目：TVL 主要在链下的协议（托管型或 RWA 结构，DefiLlama 的链上口径无法覆盖），以及风险管理人 / 金库管理者（Risk Curator）——它们把资金配置到其他协议里，而不是自己运营一个协议，严格来说不算独立的 DeFi 协议。这份名单不是一成不变的：随着新协议被评级、TVL 排名变化，条目会持续新增和重排。

#	协议	类别	评级	安全评分
1	Uniswap	去中心化交易所	AAA	100
2	Jito	流动性质押	AAA	97
3	Lido	流动性质押	AAA	97
4	Polymarket	预测市场	AAA	96
5	Liquity	CDP	AAA	95
6	Aave	借贷	AAA	95
7	Jupiter	DEX 聚合器	AAA	95
8	PancakeSwap	去中心化交易所	AAA	94
9	Spark	借贷	AAA	94
10	Sky Protocol	CDP	AAA	94
11	Pendle Finance	收益聚合	AAA	94
12	Morpho	借贷	AAA	93
13	Marinade	流动性质押	AAA	93
14	Compound Finance	借贷	AAA	93
15	Orca	去中心化交易所	AAA	92
16	Origin Ether	流动性质押	AAA	91
17	Ethena	稳定币	AAA	91
18	Babylon Protocol	质押	AAA	91
19	SSV Network	质押	AAA	91
20	Reserve Protocol	指数	AAA	90
21	Aerodrome	去中心化交易所	AAA	90
22	Lightning Network	跨链桥	AAA	90
23	Kamino Finance	借贷	AAA	90
24	Curve Finance	去中心化交易所	AA	89
25	Frax Finance	稳定币	AA	89
26	Maple Finance	借贷	AA	88
27	DeFi Saver	CDP	AA	88
28	Rocket Pool	流动性质押	AA	87
29	Raydium	去中心化交易所	AA	87
30	Cooler Loans	借贷	AA	86
31	Fluid	借贷	AA	86
32	Obol	质押	AA	86
33	stake.link	流动性质押	AA	86
34	Lombard	流动性质押	AA	86
35	Metronome Synth	CDP	AA	85
36	Euler	借贷	AA	85
37	Derive	去中心化交易所	AA	85
38	ether.fi	流动性质押	AA	85
39	Meteora	去中心化交易所	AA	85
40	AUTOfinance	收益聚合	AA	85
41	Enzyme Finance	收益聚合	AA	84
42	Lazy Summer Protocol	收益聚合	AA	83
43	StakeWise	流动性质押	AA	83
44	Portal	跨链桥	AA	83
45	Project 0	借贷	AA	83
46	Axelar	跨链桥	AA	83
47	Threshold Network	跨链桥	AA	83
48	Hyperlane	跨链桥	AA	83
49	Symbiotic	质押	AA	82
50	Yearn Finance	收益聚合	AA	82
51	Venus Protocol	借贷	AA	82
52	GMX	去中心化交易所	AA	82
53	EigenLayer	质押	AA	82
54	f(x) Protocol	稳定币	AA	82
55	marginfi	借贷	AA	81
56	Beefy	收益聚合	AA	81
57	Convex Finance	收益聚合	AA	81
58	Benqi	流动性质押	AA	81
59	Dolomite	借贷	AA	80
60	mETH Protocol	流动性质押	A	79
61	Liquid Collective	流动性质押	A	79
62	USD.AI	现实资产	A	79
63	Lista DAO	借贷	A	78
64	Hyperliquid	去中心化交易所	A	78
65	Sanctum	流动性质押	A	78
66	Balancer	去中心化交易所	A	78
67	Valantis	流动性质押	A	78
68	QuickSwap	去中心化交易所	A	76
69	Across Protocol	跨链桥	A	76
70	Kinetiq	流动性质押	A	75
71	dYdX	去中心化交易所	A	75
72	Cap	借贷	A	74
73	Stader Labs	流动性质押	A	72
74	Tornado Cash	隐私	A	72
75	Bedrock	流动性质押	A	71
76	CIAN	收益聚合	A	71
77	Tonstakers	流动性质押	BBB	69
78	JustLend DAO	借贷	BBB	69
79	Moonwell	借贷	BBB	69
80	KernelDAO	质押	BBB	68
81	BounceBit	现实资产	BBB	67
82	PumpSwap	去中心化交易所	BBB	66
83	Allbridge	跨链桥	BBB	66
84	Re	现实资产	BBB	65
85	Solstice	稳定币	BB	64
86	HyperLend	借贷	BB	64
87	Apyx	现实资产	BB	64
88	Aster	去中心化交易所	BB	64
89	b14g	质押	BB	63
90	Avalon Finance	CDP	BB	63
91	Pump.fun	去中心化交易所	BB	61
92	DoubleZero	流动性质押	BB	61
93	Hastra	现实资产	BB	61
94	Falcon Finance	稳定币	B	59
95	Drift	去中心化交易所	B	59
96	BitFi	稳定币	C	49
97	Dswap	去中心化交易所	C	46
98	AFI Protocol	现实资产	C	43
99	Buzz (B² Network Farming)	收益聚合	C	34
100	Saturn	现实资产	C	34

每个类别里最安全的协议

如果你已经知道自己要做什么，只是需要最安全的场所：

• 借贷 —— Aave（AAA，95）领跑，Spark（AAA，94）和 Morpho（AAA，93）紧随其后。借贷是 DeFi 最成熟的类别，分数说明了一切。
• DEX —— Uniswap（AAA，100）是榜上唯一的满分：核心合约不可升级、九年实战检验、没有触及用户资金的管理员密钥。PancakeSwap（AAA，94）和 Orca（AAA，92）各自领跑所在的链。
• 流动性质押 —— Jito 和 Lido 以 AAA 97 分并列；Marinade（AAA，93）补全 Solana 版图。
• 稳定币 —— 在我们评级的发行方里 Ethena（AAA，91）得分最高，Frax（AA，89）居次。如果你担心的是稳定币风险，请读我们的稳定币脱锚解析——失败模式比大多数持有者想象的更多样。
• CDP —— Liquity（AAA，95），该类别中治理最小化的设计，其次是 Sky Protocol（AAA，94）。
• 预测市场 —— Polymarket（AAA，96）。
• 收益 —— Pendle Finance（AAA，94），优势明显。

这张表的正确用法

**在类别内比较，不要跨类别比较。**一个 90 分的借贷市场和一个 90 分的跨链桥不是同一种赌注——桥的失败模式在结构上就不同（历史上也更惨烈）。评分已经部分反映了这一点，但你的第一层过滤永远应该是"这个协议是做什么的"，然后才是"它做得有多安全"。

**警惕 65 分以下的悬崖。**分布是头重脚轻的——23 个协议 AAA、36 个 AA——因为我们主要评级值得评级的协议。80 分和 60 分之间的差距远比二十分看起来大：BB 及以下意味着我们发现了具体的、未解决的问题，而不只是"历史短一些"。在那些页面存入任何你输不起的钱之前，先读完风险警报。

**C 级就是结论。**目前有五个协议评级为 C，其中两个只有 34 分。那些页面写清楚了原因——通常是未审计合约、高度集中的管理员控制、不可持续的经济模型或不透明团队的某种组合。如果你在那里有仓位，今天就值得花五分钟看看评级页。

**评级会变。**协议发布重大升级、遭遇事故或将管理员密钥去中心化后都会被重新打分。每个协议页上的"最近更新"日期告诉你结论有多新鲜。高风险仓位值得每季度复查一次——或者直接盯着协议目录，它永远反映当前分数。

高评级不代表什么

没有任何评级能消灭风险。即使是 AAA，残余风险长什么样也值得说清楚：

• **未知漏洞。**审计能抓住已知的漏洞类别，但无法证明不存在没人想到过的漏洞。实战检验（年数 × TVL）是我们手上最好的代理指标，权重也很高——但它终究是代理指标。
• **外部传染。**一个协议可以内部健全，却依然被脱锚的抵押资产、失效的预言机或交易对手拖下水。我们的评分考虑了这些依赖，但快速演变的危机可能跑赢任何静态分析。
• **你自己的操作风险。**给恶意合约授权、钓鱼、丢失助记词——个人 DeFi 损失的第一大原因根本不是协议失败。

反过来也成立：新协议不自动等于不安全，老协议也不自动等于安全。DeFi 的风险曲线比直觉更奇怪——团队围绕发币的激励如何扭曲这条曲线，我们写在如何识别一个好的 DeFi 协议里。

结论

在存入任何 DeFi 协议之前：在上表里找到它，点进去，读两样东西——评分拆解和风险警报。只需三分钟，却是 DeFi 尽职调查里性价比最高的三分钟。如果你考虑的协议还不在榜单上，这个缺席本身就是信息：它没有经过评分体系检验，请把它当作未评级风险，而不是隐藏的安全。

本文仅供参考，不构成投资建议。评级是对协议风险的估计，不保证安全或收益。请自行研究，切勿存入超出承受能力的资金。